/putaojiuzs/ 2025-06-11 阅读数：1100
6月9日晚间，公司公告称，其下属法国法尚公司（Francs Champs Participations SAS）将持有的法国ETABLISSEMENTS ROULLET FRANSAC公司全部股权作价260万欧元，同时，将相关不动产作价220万欧元，一并转让给法国ELIOR GROUP SA，总交易额480万欧元。?此举的核心目的在于优化结构、回笼资金，并聚焦国内高端白兰地品牌“可雅”。然而，在行业深度调整期，张裕A能否凭此轻装上阵、实现业绩回暖，仍面临严峻挑战。
资产转让背后的历史脉络与业绩困境据悉，法国富郎多公司（即ETABLISSEMENTS ROULLET FRANSAC）前身为1838年创立的ROULLET酒庄，张裕A于2013年10月以357.5万欧元收购其全部股份，并于2014年12月整合设立法国法尚公司。?
张裕A当初收购富郎多公司主要是为了获取法国稀缺的干邑产品资源，快速进入干邑市场。?但近年来，该资产表现低迷：2024年其营收仅134.90万欧元，净利润亏损2.39万欧元；
截至2025年5月31日，相关不动产账面净值220万欧元，预计7月进一步降至218.7万欧元，凸显资产利用效率低下。?此次转让虽溢价有限，但契合公司剥离非核心资产的逻辑——张裕A坦言，是为了更加专注于国内高端白兰地品牌“可雅”的发展，这也有利于公司加快资产处置进度，优化资产结构，更好地回笼资金，提高经营效益。
白兰地业务承压与整体业绩下滑值得大家注意到的是，尽管张裕A强调聚焦本土品牌，其白兰地业务尚未展现增长韧性。
2024年该业务营收约7.4亿元，同比骤降35.8%，占总营收比重22.85%；对比2022年、2023年数据（分别约9.91亿元、11.53亿元），增速波动明显（-4.37%、16.35%），反映市场接受度不稳。?更严峻的是，公司整体业绩“双降”：2020年曾出现营收33.09%、净利润58.58%同比下降。只不过，2024年相比当时更是创下营收、净利润新低。?
张裕2024年财报，被视为“20年来最差财报”。在过去一年中，张裕全年营业收入为32.77亿元，同比下滑25.26%；净利润仅为3.05亿元，同比大跌42.68%。尤其是扣除非经常性损益后的净利润仅为1.31亿元，暴跌71.64%。?“主营业务的核心盈利能力已大幅削弱”迫使张裕A加速资产处置……?2023年11月9日，张裕A发布公告，经2023年第二次临时董事会一致决议，通过《关于转让廊坊开发区卡斯特-张裕酿酒有限公司股权的议案》，公告宣布烟台张裕葡萄酒股份有限公司将所持有的廊坊卡斯特39%股权，
烟台张裕葡萄酿酒销售有限公司持有的廊坊卡斯特10%股权转让给廊坊市大轩商贸有限公司，转让的股权总价款约为1092.15万元。?2024年底，张裕公告宣布，拟以评估值约2.21亿元作为对价，出售莱州朱桥葡萄基地，预计可实现年度收益约1亿元。该葡萄基地2013年开始建园，种植面积4770.51亩，账面资产净值7231万元。
战略转向与未来挑战管理层对行业前景持审慎态度。董事长周洪江提出“短期不乐观，长期不悲观”的预判，强调聚焦主业；总经理孙健则明确2025年营收目标34亿元，但警告“利润可能比较难看”。?
此次资产出售虽可短期优化现金流，却难掩核心问题：葡萄酒行业承压加剧，白兰地业务需突破增长瓶颈。若“可雅”品牌无法打开市场，资产瘦 身或仅成权宜之计。?综上，张裕A密集出售资产是其应对行业寒冬的主动调整，但能否借此实现业绩“回血”，仍取决于本土品牌的市场突破力。投资者需关注其战略执行成效，行业洗牌期的考验远未结束。（文章来源：卖酒狼圈子）
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