科技項(xiàng)目疑難解答
蚌埠市股權(quán)激勵(lì)期權(quán)、期股、干股等幾種方式優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍
總結(jié)我國(guó)上市與非上市公司應(yīng)用的股權(quán)激勵(lì)模式,基本模式可以概括為9種:股票期權(quán)、期股、業(yè)績(jī)股票、干股、限制性股票、虛擬股票、股票增值權(quán)、延期支付和員工持股計(jì)劃。不同的股權(quán)激勵(lì)模式具有不同的優(yōu)缺點(diǎn),適合不同的企業(yè),選擇不同的模式,產(chǎn)生的效果可能截然相反。本文簡(jiǎn)要介紹股權(quán)激勵(lì)各基本模式的主要優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍,供擬實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)借鑒參考。蚌埠市有企業(yè)想要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的,可以咨詢小編量身定制方案。
蚌埠市股權(quán)激勵(lì)免費(fèi)咨詢:15855199550(手機(jī)/微信)
一、股票期權(quán)
股票期權(quán)是較常用的股權(quán)激勵(lì)模式,也稱認(rèn)股權(quán)證,指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利。通俗的理解,股票期權(quán)就是事先說(shuō)好的,激勵(lì)對(duì)象可以用一個(gè)固定的價(jià)格(行權(quán)價(jià))、在未來(lái)一定時(shí)限內(nèi)(行權(quán)期)去購(gòu)買一定數(shù)量的股票(行權(quán))。
股票期權(quán)優(yōu)點(diǎn):
1、實(shí)現(xiàn)激勵(lì)對(duì)象與股東利益的高度捆綁;
2、鎖定激勵(lì)對(duì)象風(fēng)險(xiǎn),激勵(lì)對(duì)象不行權(quán)就沒(méi)有任何額外損失;
3、有利于企業(yè)降低激勵(lì)成本;
4、激勵(lì)力度比較大。
股票期權(quán)缺點(diǎn):
1、過(guò)分依賴股票市場(chǎng)的有效性;
2、可能導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象的短期行為;
3、激勵(lì)對(duì)象與非激勵(lì)對(duì)象之間工資差距拉大。
股票期權(quán)適用范圍:
1、上市公司;
2、人力資本依附性較強(qiáng)、處于創(chuàng)業(yè)期和快速成長(zhǎng)期的非上市公司。
二、期股
期股又稱為股份期權(quán),是具有中國(guó)特色的“股票期權(quán)”激勵(lì)模式,該模式實(shí)際上是股票期權(quán)在我國(guó)的改造模式,又叫做“北京模式”和“上海模式”。
與股票期權(quán)對(duì)比:期權(quán)在授予時(shí)激勵(lì)對(duì)象并不需要花錢來(lái)購(gòu)買期權(quán)資格,而是在幾年等待期結(jié)束之后再確定是否掏錢行權(quán);而期股則需要激勵(lì)對(duì)象掏錢進(jìn)行部分首付之后,才獲得期股資格,然后再以分期付款的方式最終獲得公司股份。
期股優(yōu)點(diǎn):
1、股票的增值和企業(yè)資產(chǎn)的增值、效益緊密連接,促使激勵(lì)對(duì)象更加關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和長(zhǎng)期利益;
2、有效解決激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買股票的融資問(wèn)題;
3、克服了一次性重獎(jiǎng)帶來(lái)的收入差距矛盾;
4、"首付"購(gòu)買,加大了對(duì)激勵(lì)對(duì)象的約束。
期股缺點(diǎn):
1、需要"首付",行權(quán)具有強(qiáng)制性,激尉對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)較股票期權(quán)大;
2、如公司經(jīng)營(yíng)不善,激勵(lì)對(duì)象反而有虧本的可能,降低了激勵(lì)對(duì)象對(duì)期股的興趣。
期股適用范圍:
1、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、經(jīng)改制的國(guó)有控股企業(yè);
2、人力資本依附性較強(qiáng)、處于創(chuàng)業(yè)期和快速成長(zhǎng)期的非上市公司。
三、業(yè)績(jī)股票
對(duì)于上市公司來(lái)講,這種模式叫做業(yè)績(jī)股票;對(duì)于非上市公司叫做業(yè)績(jī)股份。
在開(kāi)始時(shí)確定一個(gè)較為合理的業(yè)績(jī)指標(biāo),如激勵(lì)對(duì)象到預(yù)定期限達(dá)到預(yù)定目標(biāo),則公司授予其一定數(shù)量的股票或提出一定獎(jiǎng)勵(lì)用于購(gòu)買公司股份。
優(yōu)點(diǎn):
1、激勵(lì)僅取決于工作績(jī)效,不涉及股市風(fēng)險(xiǎn)等不可控因素;
2、對(duì)激勵(lì)對(duì)象有明確的業(yè)績(jī)目標(biāo)約束,權(quán)責(zé)利對(duì)稱性強(qiáng),能形成股東與激勵(lì)對(duì)象雙方共贏局面;
3、業(yè)績(jī)股票激勵(lì)受限制較少,一般只要股東會(huì)通過(guò)即可,可操作性強(qiáng),成本低。
缺點(diǎn):
1、業(yè)績(jī)目標(biāo)的科學(xué)性很難保證;
2、存在激勵(lì)對(duì)象為獲取業(yè)績(jī)而弄虛作假的風(fēng)險(xiǎn);
3、公司激勵(lì)成本較高,有現(xiàn)金支出的壓力。
適用范圍:
適合業(yè)績(jī)穩(wěn)定型的、處于成長(zhǎng)期后期和成熟期的上市公司及非上市公司
四、干股
干股實(shí)際上就是賦予激勵(lì)對(duì)象一定比例的分紅權(quán),也叫做“身股”或“利潤(rùn)分享計(jì)劃”。干股模式通常與其他模式組合使用,起輔助作用。
優(yōu)點(diǎn):簡(jiǎn)單直觀,便于實(shí)施。
缺點(diǎn):
1、業(yè)績(jī)目標(biāo)的科學(xué)性很難保證;
2、對(duì)公司現(xiàn)金流壓力較大;
3、不是真正的股份,激勵(lì)和約束效果比業(yè)績(jī)股票差。
適用范圍:
適合業(yè)績(jī)穩(wěn)定、現(xiàn)金流狀況較好的上市公司及非上市公司
五、限制性股票
公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票,但激勵(lì)對(duì)象不得隨意處置股票,只有在規(guī)定的服務(wù)期限后或完成特定業(yè)績(jī)目標(biāo)時(shí),才能出售股票收益。否則公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的限制性股票無(wú)償收回或者以激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買折扣進(jìn)行回購(gòu)。
優(yōu)點(diǎn):
1、低價(jià)或有可能是免費(fèi)獲得,激勵(lì)力度大;
2、可激勵(lì)激勵(lì)對(duì)象將精力集中于公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)上;
3、約束性較強(qiáng)。
缺點(diǎn):
1、業(yè)績(jī)目標(biāo)和股價(jià)的科學(xué)確定困難;
2、可能會(huì)導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象放棄高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)項(xiàng)目。
適用范圍:
適用于上市和非上市公司,尤其適用于對(duì)關(guān)鍵人才的留住或是用于金色降落傘計(jì)劃。
六、虛擬股票
虛擬股票是股票期權(quán)的一種衍生形式,指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票,激勵(lì)對(duì)象可據(jù)此享受分紅權(quán)和股價(jià)升值收益,但沒(méi)有所有權(quán)、表決權(quán),也不能轉(zhuǎn)讓和出售,離開(kāi)公司時(shí)自動(dòng)失效。
公司與激勵(lì)對(duì)象簽訂合約,約定授予數(shù)量、行權(quán)時(shí)間和條件,明確雙方權(quán)利義務(wù)。也可以約定在一定時(shí)間和條件達(dá)成時(shí),虛擬股票可轉(zhuǎn)為真正的股票,激勵(lì)對(duì)象可真正掌握所有權(quán)。
優(yōu)點(diǎn):
1、不影響公司的所有權(quán)和控制權(quán);
2、操作簡(jiǎn)單,股東(大)會(huì)通過(guò)即可;
3、激勵(lì)性與約束性都比干股強(qiáng);
4、激勵(lì)對(duì)象選擇可以更廣泛。
缺點(diǎn):
1、兌現(xiàn)激勵(lì)時(shí)公司現(xiàn)金支付壓力較大;
2、激勵(lì)對(duì)象可能因考慮分紅,導(dǎo)致過(guò)分關(guān)注公司的短期利益。
適用范圍:
適合現(xiàn)金流量比較充裕的上市公司和非上市公司。
七、股票增值權(quán)
股票增值權(quán)和股票期權(quán)非常象,只不過(guò)股票期權(quán)在行權(quán)時(shí)需要先購(gòu)買約定數(shù)量的股票再賣出之后才能獲利,而股票增值權(quán)在行權(quán)時(shí)不用買賣股票,而是由公司直接將行權(quán)時(shí)的股票實(shí)際價(jià)格與授予的行權(quán)價(jià)之間的差價(jià)之間支付給激勵(lì)對(duì)象,支付方式可以是現(xiàn)金、股票或“現(xiàn)金+股票”的組合。
激勵(lì)對(duì)象獲授的股票增值權(quán)不是真正意義上的股票,而是一種在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)獲得資本增值收益的權(quán)利,這種計(jì)劃沒(méi)有所有權(quán)、表決權(quán)。
優(yōu)點(diǎn):
1、激勵(lì)對(duì)象沒(méi)有股票的所有權(quán),也不擁有表決權(quán)、配股權(quán);
2、行權(quán)期一般超過(guò)任期,這樣可約束激勵(lì)對(duì)象的短期行為;
3、激勵(lì)對(duì)象無(wú)需現(xiàn)金支出;
4、操作簡(jiǎn)單,股東(大)會(huì)批準(zhǔn)即可。
缺點(diǎn):
1、對(duì)資本市場(chǎng)有效性依賴較大,如果采用賬面增值權(quán)方式,則不受股票市場(chǎng)有效性影響;
2、可能導(dǎo)致操縱股價(jià)的行為;
3、公司的現(xiàn)金支付壓力較大。
適用范圍:
適合現(xiàn)金流較為充裕且較為穩(wěn)定的上市或非上市公司,上市公司要求是在有效性較好的資本市場(chǎng)上市的(采用賬面增值權(quán)方式的除外)。
八、延期支付
延期支付,也稱延期支付計(jì)劃,是公司為激勵(lì)對(duì)象設(shè)計(jì)的一攬子薪酬收入計(jì)劃,包括部分年度獎(jiǎng)金、股權(quán)激勵(lì)收入等不在當(dāng)年發(fā)放,而是按當(dāng)日公司股票市場(chǎng)價(jià)格折算成股票數(shù)量,存入公司為其單獨(dú)設(shè)立的延期支付賬戶,在約定的期限后或者激勵(lì)對(duì)象退休以后,再以公司股票形式或根據(jù)期滿時(shí)股票市值以現(xiàn)金形式發(fā)放給激勵(lì)對(duì)象。
優(yōu)點(diǎn):
1、與公司業(yè)績(jī)緊密相連;
2、鎖定時(shí)間長(zhǎng),可以避免激勵(lì)對(duì)象的短期化行為,有利于長(zhǎng)期激勵(lì),留住并吸引人才;
3、可操作性強(qiáng)。
缺點(diǎn):
1、激勵(lì)力度相對(duì)較弱;
2、激勵(lì)對(duì)象不能及時(shí)把薪酬變現(xiàn),存在風(fēng)險(xiǎn);
3、如果采用現(xiàn)金支付,則公司有現(xiàn)金流壓力。
適用范圍:
業(yè)績(jī)穩(wěn)定的上市公司與非上市公司。
九、員工持股計(jì)劃
指公司拿出一定比例的股份由員工持股公司持有,由持股公司按照一定的規(guī)則將股份分給每個(gè)符合條件的正式員工,公司內(nèi)部員工個(gè)人出資認(rèn)購(gòu)本公司部分股份,并委托公司進(jìn)行集中管理的股權(quán)激勵(lì)方式。
一般通過(guò)信托基金組織用計(jì)劃實(shí)施免稅的部分利潤(rùn)回購(gòu)股東手中的股權(quán),分配給員工。企業(yè)建立員工信托基金組織(如員工持股會(huì))購(gòu)買股東股權(quán),按照員工持股計(jì)劃向員工出售。
優(yōu)點(diǎn):
1、員工持股有利于員工對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)有充分的發(fā)言權(quán)和監(jiān)督權(quán),更加關(guān)注企業(yè)的發(fā)展,增強(qiáng)企業(yè)凝聚力;
2、國(guó)有法人股減持的有效通道;
3、可抵御敵意收購(gòu);
4、具有普遍福利的作用;
5、解決了高管與員工收入不均衡的問(wèn)題。
缺點(diǎn):
1、導(dǎo)致股權(quán)過(guò)于分散;
2、平均化可能會(huì)降低員工積極性,激勵(lì)力度不足;
3、操作上缺乏法律基礎(chǔ)和政策指導(dǎo)。
適用范圍:
1、國(guó)有企業(yè)實(shí)行“國(guó)退民進(jìn)”改制時(shí);
2、用于解決對(duì)高管層進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)造成的高管層和員工收入差距過(guò)大的矛盾。
以上關(guān)于蚌埠市股權(quán)激勵(lì)期權(quán)、期股、干股等幾種方式優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍的全部內(nèi)容,希望能對(duì)您有所幫助。蚌埠市有企業(yè)想要實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的,可以咨詢小編量身定制方案。
蚌埠市股權(quán)激勵(lì)免費(fèi)咨詢:15855199550(手機(jī)/微信)
臥濤集團(tuán),2012年成立,為企業(yè)提供全生命周期服務(wù),如公司注冊(cè)、代理記賬、專利申請(qǐng)、軟著登記、商標(biāo)注冊(cè)、財(cái)稅籌劃、股權(quán)設(shè)計(jì)、軟件開(kāi)發(fā)、高企認(rèn)定、可研報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、科技成果評(píng)價(jià)、抖音短視頻運(yùn)營(yíng)推廣、網(wǎng)站關(guān)鍵詞運(yùn)營(yíng)推廣等一站式服務(wù),在安徽、江蘇、湖北、湖南、四川、陜西等地都有公司,10多年成功服務(wù)上萬(wàn)家企業(yè),在業(yè)內(nèi)擁有良好口碑。